全筑股份因恒大危机陷入重整泥潭

随着恒大集团爆雷，全筑股份，一家在A股上市的装饰业公司，遭受了重大冲击。曾依赖于恒大的订单，全筑股份在短时间内面临数十亿的应收账款无法回收，导致公司陷入资金链断裂的危机。

在经过数月的努力之后，公司的债权人于11月14日正式向法院递交了对全筑股份的重整申请，公司进入了重整程序。

重整的过程

全筑股份是上海市装饰行业的先行者，拥有20多年的行业经验，并是A股主板上市的第一家沪市装饰行业公司。然而，由于其2022年度财报净资产为负值且审计报告无法表示意见，公司股票自今年5月5日起被实施了退市风险警示，并变更为*ST全筑（603030.SH）。

森西实业是全筑股份的供应商之一，因公司欠付货款而提起诉讼。尽管公司在今年3月接受了法院的调解，同意分期支付货款，但在接下来的一个月内，公司未按照调解书支付货款。随后，森西实业以公司无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但有重整价值为由，向法院申请了对全筑股份的预重整。上海三中院于5月19日正式受理了预重整申请。

财务困境

截至2022年3季度末，全筑股份的总资产为25.34亿元，总负债高达25.54亿元，资产负债率达到了惊人的100.76%。公司几乎全部的货币资金为受限资金，无法自由使用，同时短期借款为3.50亿元，应付票据及账款合计达11.79亿元。

由于无法按期支付外部借款及供应商款项，全筑股份在过去的一年中面临了数百起诉讼，累计金额达到了约30亿元。这一系列的财务困境使公司在2021年和2022年连续巨亏，分别达到了12.93亿元和11.97亿元。

恒大依赖症

全筑股份在上市之前就高度依赖于恒大，成为其主要客户之一。然而，随着恒大的财务危机，公司应收账款和票据高达65.99亿元，迅速变得难以回收。截至2021年末，公司对恒大系企业的应收款项合计达到了38.49亿元。

全筑股份的巨额亏损主要受到了恒大爆雷的直接影响。公司在2021年和2022年面临的财务问题使其不得不计提大额资产减值，成为恶性循环的一部分。

受伤者众多

在恒大超过2万亿元的债务中，全筑股份的损失只是其中的一部分。然而，这场危机波及了众多建筑、装饰、园林绿化、家具等房地产行业的上下游企业。这些企业面临巨额亏损，现金流危机，不得不选择自救。在A股上，*ST广田等公司也因恒大危机而进入了重整程序。

总体而言，全筑股份的陷入重整泥潭是恒大危机的一个缩影，揭示了房地产行业在当前经济环境下面临的严重挑战。